蒙面财经朋友们好，那今天呢，跟大家聊一聊美股市场以及呢我们现在所处的一个方位，那我们先从脸书啊最新公布的业绩聊起，那脸书上公布了最新的业绩啊，业绩发布之后呢，盘后呢，它下跌了22.89%。啊作为一个接近万亿市值的盘子，跌22%的跌幅呢，是非常的恐怖啊，非常大的一个跌幅，主要是呢有三点的业绩不及预期啊，第1个呢就是它这个第四季度日活的用户数是13.9亿人，那环比呢，首次出现了环比下降，第2个呢是它这个给出的业绩展望，就是在2022年一季度的营收呢是在270~290亿美元之间，那这个呢是低于了市场预期的302.5亿美元，那第3个呢就是因为这个。 脸书的营收啊，虽然同比有20%增长啊，但是第四季度的净利润相比上年同期呢下降了8%，这个呢是2019年二季度以来的首次下滑，所以因为这3点原因呢，啊点输在业绩公布以后呢，盘后呢，直接就下跌了22.89%，那我们讲到这儿呢，其实主要想给大家讲啊，就是关于整个美股啊当下的我们所处的一个位置，那其实这几天美股的反弹呢，大家也看到了，在前面这个一连串杀跌之后啊，最近呢有三四天强劲的反弹，那这三四天强劲的反弹呢，主要是在啊，比如说苹果啊谷歌啊，包括AMD啊啊等等这些强势股票的业绩的公布之后啊，这个大盘的拉抬下，所以使得指数呢有了三四天。像迅猛的一个涨幅啊，比如说谷歌啊，比如说苹果啊，苹果呢在这个1月28号啊公布业绩以后呢，当日上涨了6.98%澳门金沙城，直接带动大盘呢有3%的一个反弹，那还有就是，刚刚过去的谷歌的业绩公布啊，也是超预期也带动了这个大盘的一个推升了一个大盘，但是在脸书公布业绩之后呢，直接整个把这个美国美国的这个指数啊，尤其那个就带下来了，整个的股指期货开始往下走，那么讲到这儿呢，其实就是想说啊，其实美股美股很多的这个中小市值的股票呢，其实很去年，在7月份以后很早就进入一个相对下跌的一个趋势里面啊，那有一个统计呢，其实可以做出这个判断，就是关于纳斯达克。 和指数的一个啊，一个宽度的一个一个衡量的一个指标啊，也就是说有多少股票呢在很早就已经跌破了200日平均线，就是这个熊市牛熊分界线，大家可以看到，其实在2021年啊，就有很多的股票开始逐渐的已经开始走向一个熊市啊，尤其是中小市值股票，那走到2021年底的时候，其实已经有65%的股票呢，它已经跌破了200日的牛熊分界线，那只有35%的股票啊，尤其是一些大市值的股票呢，它还是在这个200日平均线以上啊，其实在2021年底我们就已经看出来这种背离有多大，也就是大市值和中小市值的贝利亚，其实很早就已经发生了，那那斯达克呢啊，那5大权重股啊，微软，谷歌亚马逊。苹果啊Facebook，再加上还有另外两支英伟达和特斯拉，他们能占到纳斯达克很大的一个权重啊，所以只要他们几个长得整个纳斯达克指数就会涨，所以这个事情呢，其实在2021年很早就已经出现了，只不过到了2021年底的时候，已经达到了一种极度的背离，那走到现在呢，我们看到啊，包括年，这个脸书Facebook这种大型的公司，业绩稍微有所不及预期或者业绩有所变化的话，这个市场非常脆弱和敏感是直接呢就会出现一个盘后的这种大跌，甚至呢会把这个美国的股指期货啊，美股呢，整个大盘带下来，好接着我们就讲一下，最关键的就是我们现在到底处于美整个市场的一个什么样的一个位置，一个方位，那其实大家有一点容易比较忽视的就是说我们。 他讲货币政策，它呢可以带来这个估值的提升，还有就是通过流动性通过放水，那这个股票的估值呢会得到一个扩张，但同时呢，其实货币政策也会对业绩产生巨大的影响啊，就是我们知道当一波放水啊，这个出台以后，整个这个厄这个经济的基本面或者说这个起价股股价这个触底回升啊，它其实是有4个象限啊，比如说我们在2020年3月份当时在最恐慌的时候啊，当时美联储祭出了这个无限量化宽松以及把利率压降到0对吧，非常宽松的一个货币政策，而这个呢就是我们这个投资时钟里的第1个象限啊，就是当经济基本面这个时候呢，是一个急剧下降的过程啊，当时经济封锁对吧，但是呢美联储已经开始印钞了，这个时候货币政策的放松可以提升。但估值估值会上升，所以这个时候往往呢也是就是最恐慌的阶段的一个v型反转啊，就比如在2012年3月份的时候，整个美股经过熔断以后啊之后迅速的反转啊，5个月的连续上涨，而且涨幅非常快，股价迅速触底回升，这个就是经济的这个这个就是这个第1个象限啊，投资时钟的第1个象限大概是从202年3月份一直到大概7月份啊，这么四五个月，基本的这个股价就是微型的反转，澳门金沙城紧接着呢我们这个就会进入啊，第2个投资时钟的第2个象限，也就是货币政策，这个时候还是很宽松，而美联储还是在这个大量的印钞啊，包括每个月1，200亿的印钞的这种规模，同时经济基本面也会也会开始企稳上升啊，比如说疫情封锁开始逐渐放松。 这个行业啊，这个开始逐渐的复苏啊，经济基本面放生放生，同时货币政策呢还处于宽松的状态，所以这个时候就会迎来一个戴维斯双击它也是权益市场啊，股票市场的最美妙的一个阶段，到投资时钟的第3个阶段呢，就是说货币政策的这个时候呢会有所收紧啊，会压缩这个这个股票的估值，但是经济基本面呢，因为有个惯性还在上升啊，比如说美国现在这个第四季度就是2021年第4季度，说出了这个这个状态啊，或者是d或者2021年年底，2022年年初吧，这两三个月所处的一个状态就是货币政策美联储的货币政策开始转向，转向一种鹰派转向的一种紧缩转向加息缩表这几个步骤。那同时呢，这个经济基本面呢，其实很多的公司呢还在高歌猛进啊，比如说最近我们看到的苹果的业绩的这个报告啊，谷歌的业绩的报告啊，以及英伟达的这个业绩报告啊，等等啊，基本上这个增速啊都是非常快的啊，还处于一个业绩高峰的巅峰的状态，因为经济基本面呢它是有一定的惯性的啊，它有一个时滞效应，所以说此时呢就经济基本面还在上升或者正在处警的过程，但是货币政策已经开始逐渐的转向了收集啊，这样的两股力量相互抵消呢，啊，股市可能会迎来一个剧烈的震荡的阶段啊，就是货币政策收紧，估值下降，经济基本面业绩呢却还在上升，所以两者其实是相互抵消的一个作用，那很快就会我们就会走到啊，第4个阶段，也就是当货币政策。 此事在收紧啊，比如说当下美联储呢，要把这个啊，这个tape就是缩减购债规模，放水的规模迅速从1，200亿下降到0，同时呢要加戏啊，31号418紧接着呢还会缩小等等，那这种都是紧缩的货币政策对吧，那其实经济基本面呢很快就会迎来下降啊，比如说刚刚出现了这个出台的意义，美国的1月份啊，这个小非农就业数据啊就是下降了30万，上个月呢是增加80万的这个就业啊，这个小非农这个数据，所以你就会发现，这个到了第四阶段的时候啊，整个这个股市呢，开始承受着双重的压力啊，既有货币政策转向收紧，在这种压力同时呢，也会承受经济基本面下降的压力啊，比如说你会看到越来越多的这个。公司啊，它的业绩的不达预期啊，不管是价值股还是成长股，整个经济基本面迅速的在走向一种下行或者收缩，那这个时候往往是股市最难做的时候，也是股市的承受双重压力的时候，那其实对于我们中国的市场也是一样啊，也基本是这个投资使用四象限啊，只不过我们赚的更快一点啊，或者说我们这个周期的领先于海外市场或者美国市场的，这个更领先一点啊，领先他们半个身位，比如说现在啊现在中国市场呢，再进行这个降准啊，包括一些降息希望的市场呢，从这个从这个经济基本面迅速下降啊，再转向一个转向一个货币宽松的过程，但是因为这个转这个整个这个风火轮啊，转的太快了，有点像这个。 这张图大家可以看到啊，这个转的太快以后容易出现黑天鹅，那我们在这个周期可以说转的越来越快啊，我们在2010年3月份那时候放水，经济开始迅速的恢复，然后到了2022年的上半年，经济还是高歌猛进，然后到了20 22021年啊，刚才讲错了，而到了2021年的这个下半年的时候，阿经济的迅速开始转冷而以房地产为代表迅速的开始下行，所以你看整个这个春夏秋冬啊，它的这个到来的速度非常快啊，也就是不到两年的时间，那现在呢，我们又希望通过降准来刺激经济，然后让经济的在进入一个重新进入一个复苏周期，所以说这个转起来啊，越转越快，这个容易中间啊就容易出现黑天鹅，所以这个是目前啊，就是就是这个中国。然后美国市场的这个所处的区间不一样，那中国市场呢更领先于美国市场大概半年左右的时间，中国市场先不入不一个一个一个下行，然后呢进行货币宽松啊，希望能让他进入一个复苏周期，那美国市场呢，可能是从一个人的编这个智障啊，然后进入一个衰退的这个这个过程中。今天的分享呢，就跟大家先讲到这儿啊，这个核心的核心呢还是对货币政策呢，对业绩和估值产生了这种双重影响，从而呢，我们对投资始终呢进行了4个象限的划分，那对这4个象限划分的这种理解和把握呢，对我们认知这个整个市场呢有非常大的一个好处，好那今天的分享呢就先到这里啊，也祝大家虎年的合家欢乐一切如意。